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某公司目前的普通股股数为100万股,每股市价20元,每股面值4元,股本400万元,资本公积1000万元,盈余公积200万元,未分配利润900万元,股东权益总计2500万元。现在打算按照1股换2股的比例进行股票分割,假定股票分割前后净利润不变,市盈率不变。则下列有关表述中,不正确的是()。

A、股票分割后每股面值为2元

B、股票分割后股本为200万元

C、股票分割后股东权益总计2500万元

D、股票分割后每股市价为10元

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答案解析：股票分割后普通股股数＝100×2＝200（万股），每股面值＝400/200＝2（元），股本＝200×2＝400（万元），资本公积1000万元，盈余公积200万元，未分配利润900万元，股东权益总计2500万元，每股市价＝20/2＝10（元）。

下列各项中,会采取低股利政策的有()。

A、正处于通货膨胀时期

B、公司偿债能力较差

C、公司的举债能力较弱

D、公司处于经营收缩阶段

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答案解析：正处于通货膨胀时期的公司、公司偿债能力较差、公司的举债能力较弱都会采取低股利政策。

下列关于客户效应理论说法中,不正确的有()。

A、对于投资者来说,因其税收类别不同,对公司股利政策的偏好也不同

B、边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票,因为他们可以利用现金股利再投资

C、边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票,因为这样可以减少不必要的交易费用

D、较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要,较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满

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答案解析：边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票，边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票。所以，选项BC错误。

关于股利相关论,下列说法正确的有()。

A、税差理论认为,如果不考虑股票交易成本,由于股利收益的税率高于资本利得的税率,并且资本利得可以延迟纳税时间,股东更偏好于资本利得

B、“一鸟在手”理论认为,由于资本利得风险较大,股东更偏好于现金股利而非资本利得

C、代理理论认为,在股东与债权人之间存在代理冲突时,债权人希望企业采取低股利支付率的股利政策

D、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升

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答案解析：根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。

假定甲公司本年盈余为110万元,某股东持有10000股普通股(占总股数的1%),目前每股市价为22元。股票股利发放率为10%,假设市盈率不变,则下列表述中,不正确的是()。

A、发放股票股利之后每股收益为1元

B、发放股票股利之后每股价格为20元

C、发放股票股利之后该股东持股比例为1.1%

D、发放股票股利之后该股东持股总价值不变

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答案解析：发放股票股利之前普通股股数＝10000/1%＝1000000（股）＝100（万股），每股盈余＝110/100＝1.1（元），市盈率＝22/1.1＝20，该股东持股总价值＝1×22＝22（万元）；发放股票股利之后的普通股股数＝100×（1＋10%）＝110（万股），每股收益＝110/110＝1（元），市盈率＝20，每股市价＝20×1＝20（元），该股东持有的股数＝10000×（1＋10%）＝1100

某企业2010年实现利润总额600万元,适用的所得税税率为25%,企业按照10%的比例提取法定公积金,年初有尚未弥补亏损100万元(其中有20万元是五年内的),不存在其他纳税调整事项,则企业可供分配给股权投资者的利润为()。

A、305万元

B、319.5万元

C、315万元

D、405万元

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答案解析：应纳税所得额＝600－20＝580（万元），应交所得税＝580×25%＝145（万元），净利润＝600－145＝455（万元），可供分配的利润＝455－100＝355（万元），提取法定公积金＝355×10%＝35.5（万元），可供分配给股权投资者的利润＝355－35.5＝319.5（万元）

下列关于股票分割的表述中,不正确的是()。

A、对公司来讲,实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价,从而吸引更多的投资者

B、股票分割往往是成长中公司的所为

C、在公司股价上涨幅度不大时,可以通过股票分割将股价维持在理想的范围之内

D、股票分割和股票股利都能达到降低公司股价的目的

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答案解析：在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，所以选项C不正确。

下列各项中,会导致企业采取低股利政策的事项有()。

A、物价持续上升

B、金融市场利率走势上升

C、销售渠道受阻,库存积压

D、经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会

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答案解析：通货膨胀时期，为弥补折旧基金购买力水平下降的资金缺口，公司的股利政策往往偏紧，选项A是答案；金融市场利率上升会提高公司的外部融资成本，使公司偏向于内部融资，此时公司应采取低股利支付率政策，选项B是答案；销售渠道受阻，库存积压会导致公司资产流动性下降，此时应采取低股利支付率政策，选项C是答案；经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，保留大量现金会导致资金闲置，应采取高股利支付率政策，选项D排除。

某公司目前的普通股100万股(每股面值1元,市价25元),资本公积400万元,未分配利润500万元。如果公司发放10%的股票股利,并且以市价计算股票股利价格,则下列说法正确的是()。

A、未分配利润减少250万元

B、股本增加250万元

C、股本增加10万元

D、资本公积增加240万元

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答案解析：发放10%的股票股利，并且按照市价计算股票股利价格，则从未分配利润项目划转出的资金为：10×25＝250万元，由于股票面值（1元）不变，股本应增加：100×10%×1＝10万元，其余的240万元（250-10）应作为股票溢价转至资本公积。

下列关于股票回购的说法中,不正确的有()。

A、属于减少公司注册资本而回购的股票,必须在收购之日起三个月内注销

B、如果出现与持有本公司股份的其他公司合并的情形,公司是可以回购股份的

C、公司因奖励职工回购股份的,不得超过本公司已发行股份总额的10%

D、由于我国存在可以回购股份的法定情形,所以存在西方实务中常见的库藏股

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答案解析：我国《公司法》规定，公司只有在以下四种情形才可以回购本公司股份：一是减少注册资本；二是与持有本公司股份的其他公司合并(选项B正确)；三是将股份奖励给本公司职工；四是股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份。公司因第一种情况收购本公司股份的，应当自收购之日起十日内注销(选项A不正确)。属于第二、四种情况的，应当在六个月内转让或者注销。公司因奖励职工回购股份的，不得超过本公司