如果违反了期货市场套期保值的()原则,则不仅达不到规避价格风-2021年证券从业资格考试答案

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如果违反了期货市场套期保值的()原则,则不仅达不到规避价格风险的目的,反而增加了价格风险。

A、商品种类相同

B、商品数量相等

C、月份相同或相近

D、交易方向相反

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答案解析:在期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。一旦方向处理错误,企业不仅不能实现风险对冲,而且会使价格风险加倍增大。

根据《金融期货投资者适当性制度操作指引》的规定,()应当认真审核投资者的开户申请资料,全面履行测试、评估职责,严格执行金融期货投资者适当性制度。

A、中国金融期货交易所

B、中国期货业协会

C、期货公司

D、中国证券登记结算公司

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答案解析:《金融期货投资者适当性制度操作指引》第三条    期货公司会员应当认真审核投资者的开户申请资料,全面履行测试、评估职责,严格执行金融期货投资者适当性制度。

一般单位客户的()及一般自然人投资者本人应当参加测试,不得由他人替代。

A、指定下单人

B、结算单确认人

C、资金调拨人

D、高级管理人员

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答案解析:《金融期货投资者适当性制度操作指引》第七条    一般单位客户的指定下单人及自然人投资者本人应当参加测试,不得由他人替代。

下列选项中,通常采用现金交割方式的期货有()。

A、商品期货

B、股票指数期货

C、外汇期货

D、中长期利率期货

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答案解析:

商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割;

股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。

ABD三项通常采取实物交割。

某套利者以361元/克卖出4月份黄金期货,同时以350元/克买入9月份黄金期货。假设经过一段时间之后,4月份价格变为364元/克,同时9月份价格变为357元/克时,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果是

A、亏损3元/克

B、盈利7元/克

C、盈利4元/克

D、亏损4元/克

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答案解析:4月份的黄金期货合约:亏损=364-361=3元/克;9月份的黄金期货合约:盈利=357-350=7元/克。套利结果=-3+7=4元/克,即该套利可以获取净盈利4元/克。

某套利者以350元/克卖出4月份黄金期货,同时以361元/克买入9月份黄金期货。经过一段时间后,4月份价格变为355元/克,同时9月份价格变为372元/克,则该套利者盈亏结果为()。

A、盈利11元/克

B、亏损5元/克

C、盈利6元/克

D、亏损6元/克

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答案解析:4月份的黄金期货合约:亏损=355-350=5元/克;9月份黄金期货合约:盈利=372-361=11元/克。套利结果=-5+11=6元/克,即该套利者可以获取净盈利6元/克。

当投资者预期()时,应考虑卖出看涨期权。

A、标的物价格上涨且大幅波动

B、标的物价市场处于熊市且波幅收窄

C、标的物价格下跌且大幅波动

D、标的物市场处于牛市且波幅收窄

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答案解析:标的物市场价格处于横盘整理或下跌,对看涨期权的卖方有利,如果预期标的物市场价格窄幅整理或下跌,可通过卖出看涨期权获利。

2015年7月,大豆市场上基差为-50元/吨。某生产商由于担心9月份收获后出售时价格下跌,在期货市场上进行了卖出套期保值操作。8月份,有一经销愿意购买大豆现货。双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格,并由经销商确定9月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。则下列说法不正确的是()。

A、生产商卖出大豆时,基差一定为-10元/吨

B、生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损

C、不论经销商选择的基准期货价格为多少,生产商的盈亏状况都相同

D、若大豆价格不跌反涨,则生产商将蒙受净亏损

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答案解析:

生产商在卖出大豆的时候,双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格。而基差=现货价格-期货价格,因此此时基差= -10元/吨,选项A正确。

由于期货市场的9份期货价格未知,因此生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损,选项B正确。

如果大豆价格不跌反涨,生产商也可以用现货市场的盈利弥补期货市场上的亏损,最终仍然获得40元/吨的净盈利。也就是

交割等级是由()统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。

A、期货交易所

B、交割仓库

C、中国证监会

D、国务院期货监督管理机构

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答案解析:交割等级是由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。

期货公司借入次级债务的,在计算资本时,可以将所借入的次级债务( )。

A、按照中国证监会规定的比例计入净资本

B、全额加回

C、按照中国证监会规定的比例扣减

D、全额扣减

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答案解析:《期货公司风险监管指标管理办法》第十六条期货公司借入次级债务的,可以将所借入的次级债务按照中国证监会规定的比例计入净资本。
期货公司向股东或者其关联企业借入的具有次级债务性质的长期借款,可以在计算净资本时将所借入的长期借款按照中国证监会规定的比例计入净资本。