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如果资本市场是有效的,下列说法不正确的是()。
A、
股价可以综合反映公司的业绩,弄虚作假、人为地改变会计方法对于企业价值毫无用处
B、
购买金融工具的交易的净现值为零
C、
出售金融工具的交易的净现值为零
D、
在资本市场上,只要企业筹资结构合理,可以通过筹资获取正的净现值
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答案解析：如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零。公司作为从资本市场上取得资金的一方，很难通过筹资获取正的净现值。
2013年1月1日,甲公司购入M公司2012年1月1日发行的分期付息、到期还本的债券10万张,以银行存款支付价款1038万元,另支付相关交易费用12万元。该债券面值为1000万元,期限为3年,票面年利率为5%,每年年末支付当年度利息,但由于特殊原因,2012年度的利息于2013年1月10才发放。甲公司拟持有该债券至到期。则甲公司持有该债券至到期累计应确认的投资收益是()。
A、38万元
B、150万元
C、138万元
D、100万元
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答案解析：本题中甲公司购入的债券入账价值＝1 038＋12－1 000×5%＝1 000(万元)，与债券面值相等，所以此债券为平价购入。所以甲公司持有M公司债券至到期累计应确认的投资收益＝1 000×5%×1＝100（万元）。
下列作业属于随着产量变动而变动的作业是()。
A、单位级作业
B、批次级作业
C、产品级作业
D、生产维持级作业
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答案解析：选项A正确：单位级作业（即与单位产品产出相关的作业），它们是每产出一个单位的产品（或零部件等）至少要进行一次的作业。这类作业是随着产量变动而变动的；
选项B错误：批次级作业（即与产品的批次数量相关的作业），这类作业是每生产一批产品进行一次的作业。这类作业是随着产品的批次数的变动而变动；
选项C错误：产品级作业（即与产品品种相关的作业），这一类作业是按产品的品种进行的作业；
选项D
长期筹资决策的主要问题是()。
A、
资本结构决策
B、
资本结构决策和债务结构决策
C、
资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策
D、
资本结构决策和股利分配决策
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答案解析：长期筹资决策的主要问题是资本结构决策和股利分配决策。
甲企业净利润和股利的增长率都是6%,贝塔值为0.90,股票市场的风险附加率为8%,无风险利率为4%,今年的每股收益为0.5元,分配股利0.2元;乙企业是与甲企业类似的企业,今年实际每股收益为3元,预期增长率是20%,则根据甲企业的本期市盈率使用修正平均法估计的乙企业股票价值为()元。
A、
81.5
B、
23.07
C、
24
D、
25
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答案解析：甲股票的资本成本＝4%＋0.90×8%＝11.2%，甲企业本期市盈率＝[0.2/0.5×（1＋6%）]/（11.2%－6%）＝8.15，目标企业的增长率与甲企业不同，应该按照修正市盈率计算，以排除增长率对市盈率的影响。甲企业修正市盈率＝甲企业本期市盈率/（预期增长率×100）＝8.15/（6%×100）＝1.3583，根据甲企业的修正市盈率估计的乙企业股票价值＝1.3583×20%×100×3＝8
下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中,不正确的是()。
A、
现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B、
现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本
C、
预测基期应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
D、
预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的
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答案解析：在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基期有两种确定方法：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应当进行调整，使之适合未来的情况。
假设股东投资资本不变,在下列各项财务指标中,最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是()。
A、
扣除非经常性损益后的每股收益
B、
每股净资产
C、
每股市价
D、
每股股利
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答案解析：在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损，此时股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
下列各项中应划分为持有至到期投资核算的是()。
A、从二级市场购入某企业面值10万元的债券,并准备近期出售
B、从二级市场购入某企业面值500万元的债券,并准备持有至到期
C、从二级市场购入某企业于当日发行的面值100万元的五年期债券,企业意图持有至到期但是目前的财务状况难以支持其持有至到期
D、从二级市场购入的某企业处于限售期的股权50万股
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答案解析：持有至到期投资只能是债权投资，同时是要有明确的意图和能力持有至到期的。选项A，准备近期出售，不满足有意图持有至到期这个条件；选项C，没有能力持有至到期；选项D，持有至到期投资必须是债券投资，而不是股权投资。
在利用市场增加值进行业绩评价时,下列表述中不正确的是()。
A、市场增加值是股权市场市值和股权资本之间的差额
B、市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量
C、市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司,甚至可以直接比较不同国家公司的业绩
D、市场增加值指标不能用于进行企业内部业绩评价
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答案解析：市场增加值是总市值和总资本之间的差额，总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本，所以选项A表述错误；市场增加值计算的是现金流入和现金流出之间的差额,即投资者投入一个公司的资本和他们按当前价格卖掉股票所获现金之间的差额。因此，市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量，是从外部评价公司管理业绩的最好方法，选项B表述正确；公司的市值既包含了投资者对风险的判断,也包含了他们