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如果该公司预计实现销售量480万件,为获取更高的每股收益,应采取()。

A、甲方案

B、乙方案

C、两个方案无差别

D、无法判断

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答案解析：息税前利润＝480×(75－55)－5000＝4600(万元)若预计实现的息税前利润超过无差别点水平，应选择两个方案中，负债水平更高的方案。

假定普通股资本成本为20%,该项目筹资的综合资本成本为()。

A、13.68%

B、14%

C、15.68%

D、19.6%

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答案解析：综合资本成本＝20%×70%＋5.6%×30%＝14%＋1.68%＝15.68%。

该项目每年营业现金流量净额为()。

A、10000万元

B、8800万元

C、9000万元

D、8296万元

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答案解析：（15000－5000－30000/5）×（1－30%）＋30000/5＝8800（万元）。

下列有关认股权证的表述中,错误的是()。

A、认股权证既可以单独发行,也可以依附于债券发行

B、认股权证的实际市场价格通常不会超过其理论价格

C、发行认股权证可以为公司筹集额外资金

D、认股权证实质是一种买入期权

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答案解析：认股权证的实际市场价格高于理论价值，原因是认股权证具有获利的杠杆作用，即具有高潜在资本收益和有限的投资损失。

采纳乙方案后,该公司的联合杠杆系数为()。

A、3.40

B、3.72

C、3.48

D、2.91

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答案解析：经营杠杆系数＝[480×（75-55）]/[480×（75-55）-5000]＝2.09利息费用＝1200＋80＝1784(万元)财务杠杆系数＝4600/(4600－1784)＝1.63联合杠杆系数＝2.09×1.63＝3.40

该项目的投资回收期约为()。

A、3年

B、3.41年

C、3.33年

D、3.62年

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答案解析：30000/8800＝3.41年。

上述甲、乙两方案每股收益无差别点息税前利润为()万元。

A、2420

B、4304

C、4364

D、4502

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答案解析：甲方案：股数＝5000＋1000＝6000万股，利息＝1200＋80＝1280(万元)乙方案：股数＝5000万股，利息＝1200＋520＋64＝1784(万元)无差别点息税前利润＝（6000×1784－5000×1280）/（6000－5000）＝4304(万元)

该项目筹资的债券资本成本为

A、2.4%

B、5.6%

C、8%

D、8.2%

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答案解析：债券资本成本＝8%×（1－30%）＝5.6%。

在计算下列各项资金的资本成本时,不需要考虑筹资费用的是()。

A、普通股

B、债券

C、长期借款

D、留存收益

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答案解析：留存收益属于内部资金，无需发生筹资费用，普通股、债券、借款等属于外部融资方式，需要发生发行费、手续费等筹资费用。

甲公司发行认股权证筹集资金,规定每张认股权证可按15元认购3股普通股票。公司普通股票市价为7元,则认股权证的理论价值为()。

A、2元

B、5元

C、6元

D、8元

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答案解析：理论价值＝3×7－15＝6元