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普通股资本成本为()。

A、22%

B、34%

C、30%

D、24%

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答案解析：普通股资本成本＝4％＋3×（10％－4％）＝22％。

计算明年的股利为()。

A、66万元

B、50万元

C、55万元

D、47.5万元

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答案解析：明年的每股股利＝0.5×（1＋10％）＝0.55元，明年的股利＝0.55×100＝55万元。

第一种方案的联合杠杆系数为()。

A、1.45

B、1.60

C、1.55

D、1.40

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答案解析：方案一的联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝边际贡献/税前利润＝5×(200-120)/〔5×（200－120）－125〕＝1.45。

甲公司由于业务高速发展,拟在资本市场筹资债券同时附送一定比例的认股权证,而另一部分人员认为可以发行可转换债券筹资。公司董事长指派财务人员分析认股权证和可转换债券各自的优缺点,以供股东大会讨论。与认股权证筹资相比,可转换债券筹资具有的特点不包括()。

A、灵活性较大

B、发行人通常是规模小,风险高的企业

C、承销费比较低

D、发行者的主要目的是发行股票

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答案解析：发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高，往往是新公司启动新产品，所以选项B的说法不正确。

A股份有限公司发行认股权证筹集资金,每张认股权证可按照5元认购3股普通股票。公司普通股市价为7元,则认股权证的理论价值为()。

A、16元

B、10元

C、4元

D、5元

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答案解析：认股权证理论价值＝N×P－E＝3×7－5＝16元。

增发的长期债券的税后资本成本为()。

A、5.5%

B、5%

C、4.25%

D、3.75

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答案解析：115－2＝100×8%×PVIFAi，5＋100×PVIFi，5计算得出增发长期债券税前资本成本i＝5％，税后资本成本＝5％×（1－25％）＝3.75％。

当经营杠杆系数为1时,下列表述中正确的是()。

A、利息为零

B、固定成本和费用为零

C、边际贡献为零

D、固定成本为零

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答案解析：经营杠杆系数＝〔基期销量×（基期销售单价－基期单位变动成本）〕/〔基期销量×（基期销售单价－基期单位变动成本）－基期固定成本〕，由此可知，此题答案为选项D。

第二种方案的联合杠杆系数为()。

A、1.32

B、1.36

C、1.41

D、1.46

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答案解析：方案二联合杠杆系数＝5×（200－100）/〔5×（200－100）－120－500×5％－200×6％〕＝1.46

与长期借款筹资相比,普通股筹资的优点是()。

A、筹资速度快

B、筹资风险小

C、筹资成本小

D、筹资弹性大

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答案解析：普通股没有固定到期日，不用支付固定利息，因此与长期借款相比，筹资风险小。

甲公司长期债券面值为100元,拟定的发行价格为95元,期限为3年,票面利率为7.5%,每年付息到期一次还本。假设该企业为免税企业,则该债券的资本成本为()。

A、大于6%

B、等于6%

C、小于6%

D、无法确定

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答案解析：年利息＝100×7.5％＝7.5元，用6％作为折现率，利息和到期归还的本金现值＝7.5×PVIFA6％，3＋100×PVIF6%，3＝104元，大于发行价格95元。因为折现率与现值成反向变动关系，因此该债券的资本成本大于6%。