从国内外的经验来看,阿尔法策略一般运用在()的市场。-2021年证券从业资格考试答案

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从国内外的经验来看,阿尔法策略一般运用在()的市场。

A、市场效率相对较弱

B、市场效率相对较强

C、成熟的股票

D、较少发生系统性风险

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答案解析:投资组合的总体收益可以分为两部分:一部分来自于市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自β的收益);另一部分则来自于投资组合管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益,即超越市场收益部分的超额收益(也称为获取的Alpha收益)。从国内外的经验来看,阿尔法策略一般运用在市场效率相对较弱的市场。

期货从业人员因执业过错给期货经营机构造成损失的,()。

A、如果损失小,由期货公司承担全部责任

B、由中国期货业协会决定如何承担责任

C、由中国证监会决定如何承担责任

D、由从业人员承担责任

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答案解析:《期货从业人员执业行为准则(修订)》第三十三条。从业人员因执业过错给机构造成损失的,应当承担相应责任。

下列行为中,没有违反《期货从业人员执业行为准则(修订)》规定的有()。

A、让客户自由选择委托其他机构提供期货投资服务

B、低于经营成本或行业自律标准收取手续费

C、在投资者不知情的情况下给介绍人返还佣金

D、采用明示或暗示与有关机构或者个人具有特殊关系的手段招徕投资者

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答案解析:

其他三项为《期货从业人员执业行为准则(修订)》第二十六条的禁止性行为。提倡同业公平竞争,严禁从业人员从事下列不正当竞争行为:

(一)采用虚假或容易引起误解的宣传方式进行自我夸大或者损害其他同业者的名誉;

(二)贬低或诋毁其他机构、从业人员;

(三)采用明示或暗示与有关机构或者个人具有特殊关系的手段招徕投资者,或利用与有关组织的关系进行业务垄断;

Alpha策略是寻找一个具有高额、稳定、积极收益的投资组合,通过卖出股指期货,使得组合的β值在投资全过程中一直保持为()。

A、0

B、-1

C、+1

D、>0或<0

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答案解析:阿尔法策略是寻找一个具有高额、稳定、积极收益的投资组合,通过卖出相对应的股指期货来对冲该投资组合的市场风险(系统性风险),使组合的β值在投资全过程中一直保持为0,从而获得与市场相关性较低的积极风险收益阿尔法。

在组建投资组合的同时,通过()股指期货等金融衍生品,可将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

A、买入

B、卖出

C、先买后卖

D、买入套期保值

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答案解析:投资组合的总体收益可以分为两部分:一部分来自于市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自β的收益);另一部分则来自于投资组合管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益,(也称为获取的Alpha收益)。通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

期货从业人员与投资者或所在机构发生纠纷而无法自行合理解决的,可以按照规定的程序,提请()进行调解。

A、中国证监会

B、中国期货业协会

C、仲裁委员会

D、当地人民法院

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答案解析:《期货从业人员执业行为准则(修订)》第四十五条。从业人员与投资者或所在机构发生纠纷而无法自行合理解决的,可以按照规定的程序,提请协会进行调解。

中国期货业协会应当自对期货从业人员做出纪律惩戒决定之日起一定期限内,向()报告。

A、期货交易所

B、从业人员所在机构

C、中国期货保证金监控中心

D、中国证监会及其有关派出机构

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答案解析:

《期货从业人员管理办法》

第二十六条协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起10个工作日内,向中国证监会及其有关派出机构报告,并及时在协会网站公示。

中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的主要依据是()。

A、《期货从业人员管理办法》

B、《期货交易管理条例》

C、《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》

D、《期货从业人员执业行为准则(修订)》

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答案解析:《期货从业人员执业行为准则(修订)》第二条。本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定,是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范,是中国期货业协会(以下简称协会)对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。

《期货从业人员执业行为准则(修订)》是()对期货从业人员进行纪律惩戒的主要依据。

A、期货经营机构

B、中国期货业协会

C、中国证监会派出机构

D、中国证监会

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答案解析:《期货从业人员执业行为准则(修订)》第二条。本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定,是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范,是中国期货业协会(以下简称协会)对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。

某标的资产的价格为206元,其看涨期权的执行价格为213元,权利金为8元,其时间价值为()元。

A、1

B、7

C、8

D、15

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答案解析:期权价格=内涵价值+时间价值,看涨期权的内涵价值=标的资产-执行价格=206-213= -7<0 (计算结果小于0,则内涵价值等于0)
因此,时间价值=期权价格-内涵价值=8-0=8。