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有效市场对于公司财务管理,尤其是筹资决策,具有重要的指导意义。以下说法中正确的有()。

A、管理者不能通过改变会计方法提升股票价值

B、管理者不通过金融投机获利

C、关注自己公司的股价是有益的

D、管理者可以通过金融投资为企业获得一定盈利

正确答案：公需科目题库搜索BC,华医网助手微Xin：《xzs9519》

答案解析：实业公司在资本市场上的角色主要是筹资者，而不是投资者。实业公司从事利率和外汇期货等交易的正当目的是套期保值，锁定其价格，降低金融风险。通过企图预测利率和外汇的走势，赚取额外利润的投机活动，不仅葬送了许多实业公司，甚至拖垮了一些银行和其他金融机构。实业公司的管理者不能通过金融投机获利。选项D不正确。

下列各项措施中,不能导致企业经营风险下降的有()。

A、降低单位变动成本

B、降低产品销售价格

C、缩减固定成本

D、缩减利息费用

正确答案：公需科目题库搜索D,小助手薇xin：（xzs9523）

答案解析：经营杠杆系数＝销量×（单价－单位变动成本）／[销量×（单价－单位变动成本）－固定成本]＝1／{1-固定成本／[销量×（单价－单位变动成本）]}，可以看出，选项A、C导致经营杠杆系数下降，从而导致经营风险下降；选项B导致经营杠杆系数上升，从而导致经营风险提高。选项D影响财务杠杆系数，并不影响经营风险。

在没有企业所得税的情况下,下列有关MM理论的说法正确的有()。

A、企业的资本结构与企业价值有关

B、无论企业是否有负债,加权平均资本成本将保持不变

C、有负债企业的加权平均资本成本=风险等级相同的无负债企业的权益资本成本

D、企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险

正确答案：公需科目题库搜索CD

答案解析：在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，有负债企业的价值＝无负债企业的价值（即选项A的说法不正确），有负债企业的价值＝按照有负债企业的加权资本成本折现的自由现金流量的现值，无负债企业的价值＝按照相同风险等级的无负债企业的权益资本成本折现的自由现金流量的现值，由于是否有负债并不影响自由现金流量，所以，可以推出选项C的结论；由于无负债企业的权益资本成本＝加权平均资本成本，所以可知，在没有企业所得税的情

下列关于企业管理层对风险的管理的说法中正确的有()。

A、经营杠杆系数较高的公司可以在较高程度上使用财务杠杆

B、管理层在控制财务风险时,重点考虑固定性融资成本金额的大小

C、管理层在控制经营风险时,不是简单考虑固定成本的绝对量,而是关注固定成本与盈利水平的相对关系

D、管理层应将企业的联合杠杆系数控制在某一合理水平

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：经营杠杆系数较高的公司应在较低程度上使用财务杠杆，所以选项A的说法错误；管理层在控制财务风险时，不能简单考虑负债融资的绝对量，而是关注负债利息成本与盈利水平的相对关系，所以选项B的说法错误。

下列各项中,属于影响资本结构的外部因素有()。

A、成长性

B、管理层偏好

C、资本市场

D、行业特征

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。

代理理论下影响有负债企业价值的因素有()。

A、利息抵税的现值

B、债务的代理收益

C、财务困境成本

D、债务的代理成本

正确答案：公需科目题库搜索BCD,普法考试助手微Xin[go2learn]

答案解析：因为代理理论下：VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）。

下列关于MM理论的表述中,正确的有()。

A、有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值

B、如果事先设定债务总额,有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积

C、利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流,得出企业有负债的价值

D、利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流,得出无负债企业的价值

正确答案：公需科目题库搜索CD

答案解析：在有企业所得税的情况下，MM理论认为，如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上债务总额与所得税税率的乘积。

某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元)。由于扩大业务,需追加筹资300万元,其筹资方式有两个:一是全部发行普通股:增发6万股,每股面值50元;二是全部筹借长期债务:债务利率仍为12%,利息36万元;公司的变动成本率为60%,固定成本为180万元,所得税税率为33%。下列结果正确的有()。

A、用息税前利润表示的每股收益无差别点为100万元

B、用销售额表示的每股收益无差别点为750万元

C、如果企业的息税前利润为110万元,企业应选择发行普通股筹资

D、如果企业的销售额为800万元,企业应选择筹借长期债务

正确答案：公需科目题库搜索CD,小助理薇信：go2learn

答案解析：EPS（借款）＝（EBIT－24－36）×（1－33%）/10，EPS（普通股）＝（EBIT－24）×（1－33%）/（10＋6），令EPS（借款）＝EPS（普通股），求出每股收益无差别点的EBIT＝120万元，选项A错误；因为，EBIT＝S－0.6S－180＝120，所以，每股收益无差别点销售额S＝750万元，选项B正确；当企业的息税前利润为110万元时，由于110万元小于每股收益无差别点息税前

下列有关财务困境及其成本的说法中正确的有()。

A、现金流与资产价值稳定程度低的企业,发生财务困境的可能性相对较大

B、现金流稳定可靠、资本密集型的企业,发生财务困境的可能性较小

C、高科技企业发生财务困境的成本可能会很低

D、不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高

正确答案：公需科目题库搜索B,专业课助理微-信[xzs9519]

答案解析：企业财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性以及行业特征。如果高科技企业陷入财务困境，由于潜在客户与核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，致使财务困境的成本可能会很高。相反，不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低，因为企业价值大多来自相对容易出售和变现的资产。