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下列关于权衡理论的表述中,正确的有()。

A、现金流与资产价值稳定程度低的企业,发生财务困境的可能性相对较高

B、现金流稳定可靠、资本密集型的企业,发生财务困境的可能性相对较高

C、高科技企业的财务困境成本可能会很低

D、不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：现金流稳定可靠、资本密集型的企业，发生财务困境的可能性相对较低。高科技企业的财务困境成本可能会很高。

共同基金的经理们根据公开信息选择股票,不可能获得超额收益的市场有()。

A、弱式有效市场

B、半强式有效市场

C、强式有效市场

D、无效市场

正确答案：公需科目题库搜索C

答案解析：如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益。共同基金的经理们根据公开信息选择股票，他们的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。强式有效市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息。共同基金的经理们根据公开信息选择股票，他们的平均业绩也应当与市场整体的收益率大体一致，不可能获得超额收益。

以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：股利稳定则股价稳定，在剩余股利政策下，先要满足投资的权益资金需求，然后才能分配股利，股利很不稳定，因此，不利于稳定股价。在固定股利支付率政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，因此，也不利于稳定股价。在低正常股利加额外股利政策下，支付的股利中只有一部分是固定的，额外股利并不固定，在固定股利政策下，股利长期稳定不变，股利一旦提高，在长期内保持不变，额外股利相对固定，因此，本题答案应该是选项B。

下列关于资本结构决策的叙述中,正确的是()。

A、资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异

B、每股收益无差别点为企业管理层解决在某一特定预期盈利水平下是否应该选择债务融资方式问题提供了一个简单的分析方法

C、公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高,而不一定是每股收益最大的资本结构

D、在企业总价值最大的资本结构下,公司的资本成本也是最低的

正确答案：公需科目题库搜索BCD

答案解析：本题考核资本结构决策，资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异，所以，选项A是正确的。每股收益无差别点为企业管理层解决在某一特定预期盈利水平下是否应该选择债务融资方式问题提供了一个简单的分析方法，选项B正确。公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，选项C正确。在企业总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的，选项D正确。

下列关于股利理论的表述中,不正确的是()。

A、MM的股利无关论认为,股利的支付率不影响公司价值

B、信号理论认为,通常随着股利支付率增加,会导致股票价格的上升

C、“一鸟在手”理论认为,股东更偏好于现金股利而非资本利得,倾向于选择股利支付率较高的股票

D、客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票

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答案解析：客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确。

在没有企业所得税的情况下,下列有关MM理论的说法正确的有()。

A、企业的资本结构与企业价值有关

B、无论企业是否有负债,加权平均资本成本将保持不变

C、有负债企业的加权平均资本成本=风险等级相同的无负债企业的权益资本成本

D、企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险

正确答案：公需科目题库搜索CD

答案解析：在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，有负债企业的价值＝无负债企业的价值（即选项A的说法不正确），有负债企业的价值＝按照有负债企业的加权资本成本折现的自由现金流量的现值，无负债企业的价值＝按照相同风险等级的无负债企业的权益资本成本折现的自由现金流量的现值，由于是否有负债并不影响自由现金流量，所以，可以推出选项C的结论；由于无负债企业的权益资本成本＝加权平均资本成本，所以可知，在没有企业所得税的情

某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元,现拟实施10送2的送股方案,如果盈利总额和市盈率不变,则送股后的每股收益和每股市价分别为()元。

A、1.2和20

B、1.2和26

C、1和18

D、1和21.6

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答案解析：送股比例＝2/10＝20%，因为盈利总额不变，所以，送股后的每股收益＝目前的每股收益/（1＋送股比例）＝1.2/（1＋20%）＝1（元）；因为市盈率不变，所以，送股后的市盈率＝送股前的市盈率＝21.6/1.2＝18，因此，送股后的每股市价＝18×1＝18（元）。

下列说法中不正确的有()。

A、一般性用途资产比例高的企业比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低

B、成长性好的企业要比成长性差的类似企业的负债水平高

C、盈利能力强的企业要比盈利能力较弱的类似企业的负债水平高

D、财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强

正确答案：公需科目题库搜索C

答案解析：一般性用途资产比例高的企业比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平高，所以选项A的说法不正确。盈利能力强的企业因其内源融资的满足率较高，要比盈利能力较弱的类似企业的负债水平低，所以选项C的说法不正确。

下列说法中,错误的有()。

A、导致市场有效的条件有三个:理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。在三者完全具备的情况下,市场是有效的

B、如果市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息,则市场是有效的

C、市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计

D、市场有效性要求所有的非理性预期都会相互抵消

正确答案：公需科目题库搜索CD

答案解析：导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。只要有一个条件存在，市场就会是有效的。选项A不正确。假设所有投资人都是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计，选项C不正确。市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相当，市场会高估或低估股价，选项D不正确。

根据MM理论,当企业负债的比例提高时,下列说法正确的是()。

A、权益资本成本上升

B、加权平均资本成本上升

C、加权平均资本成本不变

D、债务资本成本上升

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答案解析：本题考核资本结构MM理论。根据无税MM理论和有税MM理论的命题Ⅱ可知：不管是否考虑所得税，有负债企业的权益资本成本都随着“有负债企业的债务市场价值/权益市场价值”的提高而增加，由此可知，选项A的说法正确。根据无税MM理论可知，在不考虑所得税的情况下，无论企业是否有负债，加权平均资本成本将保持不变，因此，选项B不是答案。根据有税MM理论可知，在考虑所得税的情况下，有负债企业的加权平均资本成本随着债务