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下列各因素中,属于影响企业资本成本高低的外部因素的有()。

A、利率

B、股利政策

C、投资政策

D、市场风险溢价

正确答案：公需科目题库搜索D,小助手WenXin【xzs9519】

答案解析：影响企业资本成本高低的内部因素有资本结构、股利政策和投资政策。影响企业资本成本高低的外部因素包括利率、市场风险溢价和税率。

A银行接受B公司的申请,欲对其发放贷款,信贷部门要对公司债务资本成本进行评估,经过调查,发现该公司没有上市的债券,由于业务特殊也找不到合适的可比公司,那么可以采用的方法有()。

A、到期收益率法

B、可比公司法

C、风险调整法

D、财务比率法

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。参见教材116－117页。

甲公司在2010年4月1日投资515万元购买B股票100万股,在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元,并于2013年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售,则该项投资的收益率为()。

A、18.20%

B、16.34%

C、16.70%

D、17.59%

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：本题计算股票投资的收益率指的是满足“投资额＝未来现金流入复利现值之和”的折现率。假设该项投资的收益率为i，则有：515＝50×（P/F，i，1）＋60×（P/F，i，2）＋（80＋600）×（P/F，i，3）。通过测试可知，当i＝18%时，50×（P/F，i，1）＋60×（P/F，i，2）＋（80＋600）×（P/F，i，3）＝499.32；当i＝16%时，50×（P/F，i，1）＋60×（P/F

下列关于项目资本成本的说法中,正确的有()。

A、在使用净现值法评价投资项目时,项目资本成本是“折现率”

B、在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是“取舍率”

C、在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是“必要报酬率”

D、项目资本成本是项目投资评价的基准

正确答案：公需科目题库搜索BCD

答案解析：评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法的时候，项目资本成本是计算净现值的折现率；采用内含报酬率法时，项目资本成本是其“取舍率”或必要报酬率。因此，项目资本成本是项目投资评价的基准。

下列说法正确的有()。

A、名义现金流量要使用名义折现率进行折现

B、实际现金流量要使用实际折现率进行折现

C、政府债券的未来现金流,都是按名义货币支付的

D、计算资本成本时,无风险利率应当使用实际利率

正确答案：公需科目题库搜索BC

答案解析：计算资本成本时，无风险利率应当使用名义利率还是实际利率，人们存在分歧。所以选项D的说法不正确。

下列关于通货膨胀的说法中,正确的有()。

A、如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为6.80%

B、只有在存在恶性通货膨胀的情况下需要使用实际利率计算资本成本

C、如果第三年的实际现金流量为100万元,通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为100×(1+5%)3

D、如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为7%

正确答案：公需科目题库搜索C,小帮手微xin（go2learn_net）

答案解析：如果名义利率为10%，通货膨胀率为3%，则实际利率＝（1＋10%）/（1＋3%）－1＝6.80%，选项A的说法正确，选项D的说法不正确；如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本，选项B的说法不正确；如果第三年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第三年的名义现金流量为100×（1＋5%）3，选项C的说法正确。

下列有关资本成本的说法中,不正确的有()。

A、留存收益成本=税前债务成本+风险溢价

B、税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率)

C、历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

D、在计算公开发行债务的资本成本时,通常要考虑发行费的影响

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：留存收益成本＝税后债务成本＋风险溢价，所以选项A的说法不正确；由于利息可从应税收入中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率），所以选项B的说法正确；通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本，所以选项C的说法正确；由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低

一个投资人持有ABC公司的股票,他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长,增长率为8%。则该公司股票的内在价值为()元。

A、12.08

B、11.77

C、10.08

D、12.20

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：股票的价值＝0.5×(P/F，15％，1)+0.7×(P/F，15％，2)+1×(P/F，15％，3)+1×(1+8%)/（15%-8%）×(P/F，15％，3)＝0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/（15%-8%）×0.6575＝11.77(元)

某债券,5年期,面值1000元,发行价1100元,票面利率4%,到期一次还本付息(复利计息),发行日购入,准备持有至到期日,则下列说法不正确的是()。

A、单利计息的情况下,到期时一次性收回的本利和为1200元

B、复利计息的情况下,到期的本利和为1200元

C、单利计息的情况下,复利折现下的债券的到期收益率为1.76%

D、如果该债券是单利计息,投资者要求的最低收益率是2%(复利按年折现),则不能购买

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：如果是单利计息，则到期时一次性收回的本利和＝1000×（1＋4％×5）＝1200（元），复利计息，到期的本利和＝1000×（F/P，4％，5）＝1216.7（元），根据“价格＝未来现金流入的复利现值之和”可知：1100＝1200×（P/F，i，5），即：（1＋i）5＝1200/1100，到期收益率i＝（1200/1100）1/5－1＝1.76％低于投资者要求的最低收益率2％，所以，不能购买。

以下事项中,会导致公司加权平均资本成本提高的有()。

A、因总体经济环境变化,导致无风险报酬率提高

B、市场风险溢价提高

C、公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性

D、市场利率降低

正确答案：公需科目题库搜索B

答案解析：改善股票的市场流动性，投资者想买进或卖出证券相对容易，变现风险减小，要求的收益率会降低，所以会降低企业的资本成本，所以，选项C不是答案；市场利率降低，公司的资本成本也会下降，会刺激公司投资，所以，选项D不是答案。