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一个公司要用一个零售收银系统更换他的老的单机系统。新系统的成本包括$30,000的硬件和软件,$20,000的系统培训费,以及在转换阶段,估计有$5,000的学习曲线和$5,000销售额的损失。新系统每年的收益包括增加的顾客知识($10,000),更好的错误预防($20,000),以及改善的顾客服务和保留($10,000)。这个项目要花多少年收回投资?
A、0.67年
B、1.5年
C、这个项目永远不能收回投资,因而不该投资
D、1年
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答案解析：总估计成本＄60,000除以年度收益＄40,000等于1.5。即在第二年年中的时候就收回了投资。
Wearwell公司现在考虑三个投资项目。总经理希望总会计师准备一份报告,并提出一个合适的投资建议。总会计师对3个项目计算的结果如下:
A、项目B,因为它有最高的净现值(NPV)
B、项目C,因为它有最高的(IRR)
C、项目A,B和C,因为每个项目的IRR都大于资本成本
D、项目A或B,因为它们超过最小的期望NPV
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答案解析：三个项目的IRR都高于8%，所以，从IRR的角度来看，三个项目都可以接受。因为公司期望从可接受的项目中所获得的最低净现值为＄20,000，所以排除项目C。由于项目是互斥的，只有一个可以被接受。那就应该是项目B，它有最高的NPV。
Foster制造公司正在评价一个投资项目,预期该项目将产生的增量现金流和净利润如下:
A、2.5年
B、2.6年
C、3.3年
D、3.0年
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答案解析：回收期是收回投资成本的时间长短。在这个案例中，投资是＄20,000。第一、二和三年的税后增量现金流总计＄20,000，正好收回了初始投资，因此回收期是3年。
以下哪项表述准确地比较了折现回收期法和回收期法?
A、两种方法都简单地衡量了项目盈利性
B、折现回收期使用了净增量现金流入的现值,而回收期法没有
C、折现回收期忽略了回收期之后的增量现金流,而回收期没有
D、两种方法都区分了增量现金流入的类型
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答案解析：根据定义，折现回收期法试图弥补回收期法计算的一个主要缺陷：忽略了钱的时间价值。折现回收期法使用净增量现金流入的现值来确定回收期。
在以下哪种情况下,内部回报率法没有净现值法可靠?
A、当项目的净现值等于零时
B、当净增量现金流入和流出有几个不同的期限时
C、当分析时考虑所得税时
D、当同时包括利益和成本,但每项单独折现时
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答案解析：如果初始投资（t=0）后的年度增量现金流是负的，这个项目将有多个内部回报率（IRR），此时的IRR是没有意义的。
一个投资项目的净现值表示?
A、实际总增量现金流入减去实际总增量现金流出
B、税后总增量现金流量,包含折旧(税盾)
C、折现的增量现金流入超过折现的增量现金流出的部分
D、项目使用年限内累积的会计利润
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答案解析：净现值是项目未来增量现金流的现值减去项目的初始投资。它将所有预期未来增量现金流入和流出折为现值。
销项税额审查包括的内容有:
E、存货因管理不善发生损失
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答案解析：选项A，是正常的销售业务，需要计算销项税额；选项BCD属于视同销售的情形，需要计算销项税额；选项E，需要进项税额转出，不属于销售税额审查的内容。
Staten公司正在考虑两个互斥的项目。两个项目都需要$150,000的初始投资,并且都将运营5年。与项目相关的增量现金流如下:
A、接受项目Y并且拒绝项目X
B、接受项目X和Y
C、拒绝项目X和Y
D、接受项目X并且拒绝项目Y
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答案解析：由于项目是互斥的，只有一个项目可以被接受。由于初始投资（＄150,000）是相同的，所以接受在10%回报率下有更高现值（PV）的项目。项目X的PV＝47,000×PVIFA(10%,5)＝47,000×3.791＝178,177。项目Y的PV＝280,000×PVIF(10%,5)＝280,000×0.621＝173,880。
Clark公司正在他的资本预算编制中考虑以下7个独立的项目
A、项目A和B
B、项目C和D
C、项目G
D、项目E和F
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答案解析：Clark公司应该优先选择有最高净现值（NPV）的项目组合，因为这对股东财富有最大的影响。当有＄10,000,000的资本预算编制的限制，公司应该选择项目E和F，共产生NPV＄5,000,000。其他组合都不能产生这么高的NPV。NPVA＝＄5.0－＄4.0＝＄1.0NPVB＝＄7.5－＄6.0＝＄1.5NPVC＝＄6.0－＄5.0＝＄1.0NPVD＝＄8.0－＄5.0＝＄3.0NPVE＝＄5.0
Molar公司正在为扩张不同的产品线而对三个独立的投资项目进行评价。财务部门对每个项目都进行了广泛的分析,首席财务官表明这些项目在资本分配上没有先后优劣。以下各项描述,哪一项是正确的?
A、只有I,II和IV
B、I,II,III和IV
C、只有II和III
D、只有III和IV
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答案解析：由于没有资本限额，而且项目是独立的。所有有正的净现值的项目或者IRR高于资本成本的项目都可以选择。I的说法太绝对，不正确；IV中IRR不可能为负，当计算出负的IRR时无法做决策。