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假设ABC公司的股票现在的市价为40元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为45元,到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能:上升20%,或者降低16.67%。无风险利率为每年8%。则上行概率为()。
A、67.27%
B、56.37%
C、92.13%
D、73.54%
正确答案：公需科目题库搜索,公需科目助手weixin：【xzs9519】
答案解析：u＝1＋20%＝1.2，d＝1－16.67%＝0.8333，上行概率＝（1+r-d）/（u-d）＝（1＋4%－0.8333）/（1.2－0.8333）＝56.37%或者：上行概率＝（r+下降百分比）/（上升百分比+下降百分比）＝（4%＋16.67%）/（20%＋16.67%）＝56.37%
下列关于风险中性原理的理解中正确的有()。
A、假设投资者对待风险的态度是中性的
B、所有证券的预期收益率都是无风险利率
C、投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
D、并不是所有证券的预期收益率都是无风险利率
正确答案：公需科目题库搜索BC
答案解析：所谓风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率，所以选项D错误。
运用二叉树方法对期权估价时,期数增加,要调整价格变化的升降幅度,以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指()。
A、标的资产年复利收益率的标准差
B、标的资产连续复利收益率的标准差
C、标的资产期间复利收益率的标准差
D、标的资产无风险收益率的标准差
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答案解析：运用二叉树方法对期权估价时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利收益率的标准差。
标的资产均为1股甲股票的看涨期权和看跌期权,两期权执行价格都是12元,半年后到期,年无风险利率为6%,股票的现行价格为10元,看涨期权的价格为3元,则看跌期权的价格是()元。
A、4.65
B、4.32
C、1.35
D、1.68
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答案解析：看跌期权价格＝看涨期权价格-标的资产价格＋执行价格现值＝3-10＋12/（1＋3%）＝4.65（元）
布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设前提不包括()。
A、在期权寿命期内,标的股票不发放股利,也不做其他分配
B、任何证券购买者都能以短期的无风险利率借得任何数量的资金
C、允许卖空,卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金
D、看涨期权在到期日之前任何时间都可以执行
正确答案：公需科目题库搜索,干部网络助理WenXin:go2learn
答案解析：布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设前提之一是“看涨期权只能在到期日执行”，所以选项D不正确。
下列关于放弃期权的表述中,错误的是()。
A、是一项看涨期权
B、其标的资产价值是项目的继续经营价值
C、其执行价格为项目的清算价值
D、是一项看跌期权
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答案解析：放弃期权是一种看跌期权，放弃期权的标的资产价值是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的清算价值，如果标的资产价值低于执行价格，则项目终止，即投资人行使期权权力。
下列关于期权的说法中,正确的是()。
A、实物期权中扩张期权属于看涨期权,而时机选择期权和放弃期权属于看跌期权
B、对于看涨期权来说,期权价格随着股票价格的上涨而上涨,当股价足够高时期权价格可能会等于股票价格
C、假设影响期权价值的其他因素不变,股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降,股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升
D、对于未到期的看涨期权来说,当其标的资产的现行市价低于执行价格时,该期权处于虚值状态,其当前价值为零
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答案解析：时机选择期权是看涨期权，选项A的说法不正确；对看涨期权来说，股价无论多高，期权价格只能是与股价逐步接近，而不可能会等于股价，选项B的说法不正确；假设影响期权价值的其他因素不变，则股票价格与看跌期权（包括欧式和美式）的价值反向变化，所以，选项C的说法正确。由于期权尚未到期，还存在时间溢价，期权的当前价值不为零，选项D的说法不正确。
公司目前的股票市价为100元,期权市场上以1股该股票为标的资产的、到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为98元,年无风险利率为4%。若看涨期权的价值为16.03元,则看跌期权价值为()元。
A、16.03
B、12.11
C、2
D、14.03
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答案解析：本题考核平价定理。看跌期权价值＝看涨期权价值－标的资产价格＋执行价格现值＝16.03－100＋98/1.02＝12.11（元）。
假设现值为100元,半年后终值为120元,则连续复利年利率是()。
A、9.12%
B、18.23%
C、36.46%
D、44%
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答案解析：连续复利年利率＝ln（120/100）/0.5＝36.46%
假设A公司目前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为15元,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险利率为4%。则下列说法中,不正确的是()。
A、套期保值比率为0.1887
B、借款数额为14.42元
C、上行概率为0.5094
D、期权价值为5.58元
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答案解析：上行股价＝20×（1＋30%）＝26（元），上行时期权到日价值＝26－15＝11（元）下行股价＝20×（1－23%）＝15.4（元），下行时期权到日价值＝15.4－15＝0.4（元）套期保值比率H＝（11－0.4）/（26－15.4）＝1借款数额＝（1×15.4-0.4）/（1＋4%）＝14.42（元）期权价值＝1×20－14.42＝5.58（元）根据：4%＝上行概率×30%＋（1－上行概率）×（