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利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时,影响期权价值的因素有()。

A、股票报酬率的方差

B、期权的执行价格

C、标准正态分布中离差小于d的概率

D、期权到期日前的时间

正确答案：公需科目题库搜索BCD

答案解析：根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格；标准正态分布中离差小于d的概率；期权的执行价格；无风险报酬率；期权到期日前的时间(年)；股票报酬率的方差。

对于欧式期权,下列说法正确的是()。

A、股票价格上升,看涨期权的价值降低

B、执行价格越大,看涨期权价值越高

C、到期期限越长,欧式期权的价格越大

D、期权有效期内预计发放的红利越多,看跌期权价值增加

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：股票价格上升，看涨期权的价值提高；执行价格越大，看涨期权的价值越低；到期期限越长，美式期权的价值越高，欧式期权的价值不一定。

假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等,则下列关于保护性看跌期权的表述中,不正确的是()。

A、保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合

B、保护性看跌期权的最低净收入为执行价格,最大净损失为期权价格

C、当股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,净损益为期权价格

D、当股价小于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,净损失为期权价格

正确答案：公需科目题库搜索C

答案解析：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益＝股价－股票购入价格－期权价格。

某投资人觉得单独投资股票风险很大,但是又看好股价的上涨趋势,此时该投资人最适合采用的投资策略是()。

A、保护性看跌期权

B、抛补性看涨期权

C、多头对敲

D、空头对敲

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：单独投资于股票风险很大，同时增加一份看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。

某股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为10.7元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升25%,或者下降20%。无风险报酬率为6%,则根据复制组合原理,该期权价值是()元。

A、3.2

B、0

C、1.8

D、0.89

正确答案：公需科目题库搜索,干部网络帮手薇-信：【xzs9523】

答案解析：假设购买股票数量为x，借款为y元，则有：如果股价上行：10×（1＋25%）x-y×(1＋3%)＝10×（1＋25%）-10.7如果股价下行：10×（1-20%）x-y×(1＋3%)＝0解方程组可得：x＝0.4；y＝3.11期权价值＝组合投资成本＝10×0.4-3.11＝0.89（元）

甲投资人同时买入一支股票的1份看涨期权和1份看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有()。

A、到期日股票价格低于41元

B、到期日股票价格介于41元至50元之间

C、到期日股票价格介于50元至59元之间

D、到期日股票价格高于59元

正确答案：公需科目题库搜索D,华医网助理WenXin【xzs9529】

答案解析：该投资组合的净损益＝多头看涨期权净损益＋多头看跌期权净损益＝[Max（股票市价－执行价格，0）－看涨期权成本]＋[Max（执行价格－股票市价，0）－看跌期权成本]＝Max（股票市价－50，0）＋Max（50－股票市价，0）－9，由此可知，当到期日股票价格低于41元或者到期日股票价格高于59元时，该投资组合的净损益大于0，即能够给甲投资人带来净收益。或：本题的投资策略属于多头对敲，对于多头对敲而言，

同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是()元。

A、5

B、7

C、9

D、11

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：该投资组合的净损益＝空头看涨期权净损益＋空头看跌期权净损益＝－Max（股票市价－执行价格，0）＋看涨期权价格＋[－Max（执行价格－股票市价，0）＋看跌期权价格]，由于到期日股票价格为48元，执行价格为50元，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元，所以，该投资组合的净损益＝0＋5＋（－2＋4）＝7（元），即该投资组合的净收益为7元。

下列因素发生变动,会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有()。

A、股票价格

B、执行价格

C、到期时间

D、无风险报酬率

正确答案：公需科目题库搜索BD

答案解析：到期时间发生变动，美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定。

有一标的资产为股票的欧式看涨期权,标的股票执行价格为25元,1年后到期,期权价格为2元,若到期日股票市价为30元,则下列计算错误的是()。

A、空头期权到期日价值为-5元

B、多头期权到期日价值5元

C、买方期权净损益为3元

D、卖方期权净损益为-2元

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：买方（多头）看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）＝Max（30－25，0）＝5（元），买方看涨期权净损益＝买方看涨期权到期日价值－期权成本＝5－2＝3（元）；卖方（空头）看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）＝－5（元），卖方期权净损益＝买方看涨期权到期日价值＋期权价格＝－5＋2＝－3（元）。

下列关于二叉树模型的表述中,错误的是()。

A、二叉树模型是一种近似的方法

B、将到期时间划分为不同的期数,所得出的结果是不相同的

C、期数越多,计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

D、二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

正确答案：公需科目题库搜索,专业课助手Weixin[xzs9529]

答案解析：二叉树模型中，如果到期时间划分的期数为无限多时，其结果与布莱克—斯科尔斯定价模型一致，因此，二者之间是存在内在的联系的。